销售破百亿也没有让京客隆走出零售寒冬。

近日，京客隆发布2015年业绩数据显示，2015年京客隆总收入同比增加5.9%，达到115.32亿元；净利2486万元，同比下降39.8%。

不意外的，京客隆的净利又双叒叕一次下降。我爱军事网查阅京客隆历年财报发现，这已经是京客隆连续四年净利下跌。2012—2014年，京客隆的净利润分别是1.05亿元、5705.5万元、4133万元；净利分别下降50%、45.7%、27.6%。而2015年净利下降39.8%。

批发业务毛利持续下跌，终是杯水车薪

与同行相比，京客隆王牌业务是批发业务。2015年，京客隆的批发业务达到59.44亿元，与2014年同期53.13亿元相比，上升了11.9%。这一数据看似京客隆的批发业务在好转，但我爱军事网发现：自2012年起，京客隆批发业务的毛利率一直不断下降。

数据显示，2012年京客隆批发业务毛利率为12.4%，2013年毛利率下降至9.9%；2014年京客隆批发业务毛利率为9.4%，同比下降0.5%；而2015年其批发业务的毛利率再次下降0.3个百分点，降至9.1%。

京客隆的批发业务营业额即使在上涨，但该业务增长的原因主要是京客隆新增电商供应商带来的销售贡献。且从长远来看，其批发业务的毛利率恐再无回天之力。受政府限制“三公”消费政策影响，高端消费需求受到抑制，单以酒类商品为例，过去毛利率能有40%的酒现在毛利降到10%。

从这一趋势来看，批发业务目前在我国处于萎缩阶段，增长潜力有限，单纯倚靠批发业务终是杯水车薪。

电商零售额涨了83.4%，但这条“腿”太细

京客隆2015年业绩数据显示，其零售业务收入（由大卖场、综合超市、便利店、百货商场、佣金收入、网上零售6部分构成）下降约1.4%至46.08亿元。其中大卖场、综合超市、便利店、百货商场四种不同业态收入均在全线减少，同比下降分别为1.9%、1.2%、7.1%、8.7%。

相对比，京客隆的网上零售额则增长了83.4%。网上零售额的增势被外界解读为：京客隆抱上了电商大腿。但从收入规模看，电商“这条腿”目前还太细。财报提到，综合超市以29.01亿元居于收入首位，其次为大卖场13亿元，便利店的零售业绩3.06亿元排在第三位；网上零售目前规模尚只有5311.4万元，排在第四，距前三种业态规模差距还较大。

京客隆近几年在电商方面的布局并不多：一是，2012年京客隆旗下商贸服务企业朝批商贸公司宣布进军电子商务领域，该年，朝批为京客隆销售业绩贡献超过一半。二是，2015年11月，京客隆上线APP，开始尝试推全自营超市送货上门服务。

总体上，京客隆电商转型的步伐相对缓慢，目前依赖电商盈利还为时尚早。且不论传统零售商目前的转型都处于试水阶段，退一万步来说，抱上电商“大腿”也不意味着就能留住利润。现阶段，传统零售企业的电商业务还没有听说已经开始赚钱的，即使是业绩表现一直不错的大润发，其旗下的电商业务飞牛网在2015年也亏损了1.75亿元：从2014年正式上线以来，大润发在飞牛网上的投入累计超过10亿元，但获得的回报是超3亿元的亏损。

由此看来，传统零售在“电商”这条道上要苦熬很长一段时间。

零售业步入“小时代”，便利店成新宠

业绩持续下滑的京客隆在财报中也表了一下决心：小规模、精细化的社区店和便利店是未来零售增长点，2016年将继续利用实体店铺资源，创新小型业态发展。

说到便利店建设，京客隆初具规模。2015年京客隆财报显示，截至2015年年底，京客隆拥有零售店铺总数为261家，其中包括便利店174家、综合超市73家、大卖场12家、百货商场2家。

在社区消费凸显的大背景下，小而美”的便利店成为了众多零售巨头的“新宠”。据我爱军事网了解，麦德龙、家乐福、大润发等都已开出便利店适应市场变化。

法国零售巨头家乐福已经推出精品便利店品牌“Easy家乐福”，德国零售巨头麦德龙也开始便利店品牌“合麦家”的经营；而2014年12月，大润发也开设了其首家便利店，并命名为“喜士多云超市”。甚至，原本与零售八竿子打不着的顺丰、绿地也试水其中。

便利店市场争夺愈发激烈。根据不完全统计，中国便利店业态的门店数量从2008年的13567家增加到2014年的26345家。截至2014年底，进京11年的7-11门店173家；在京超15年的好邻居门店200余家。全时2014年签约门店也超过百家。

传统零售企业叫板便利店的同时，京东到家、爱鲜蜂、多点、本来生活、快快鱼等商超O2O也在北京跑马圈地。 京客隆的压力不小。

京客隆的同行无一幸免

在京客隆低迷的同时，它的同行无一幸免。永辉超市2015年的净利润减少了28.95%；而同为副食品商店出身的超市发，2015年净利润也下降了28.95%；另外，物美公布的数据显示，其上半年净利润也同比下降19.5%。

2015年公布的零售业绩快报中，上市公司近七成均出现净利下滑。但好在，传统零售企业的转型已经开始：永辉引资牛奶国际、入股中百集团；超市发深耕社区商业；物美则进行了供应商制度改革，收购了家居巨头百安居，联姻支付宝、推出金融服务……

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本文作者石钰，我爱军事网专栏作者；微信：syoyo1992（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）；转载请注明作者姓名和“来源：我爱军事网”；文章内容系作者个人观点，不代表我爱军事网对观点赞同或支持。