美联储14日加息几成定局，在市场普遍关注流动性是否会再度受扰动因素影响配景下，央行下一步货币操纵引人关注。多位专家对记者暗示，此次央行大概率跟随美联储“加息”。由于市场预期充实，且市场利率与政策利率之间仍存在明显的利差，预计公开市场操纵利率的上调将波涛不惊。

　　事实上，我国央行“加息”包括两层意义，一是上调存贷款基准利率;二是指以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操纵利率。最近几次央行“加息”都是上调了货币政策工具操纵利率。自2016年以来，除了2017年6月美联储加息，央行并未跟进以外，历次美联储上调联邦基金目标利率后，央行都上调了以OMO、MLF等为代表的政策利率予以跟进。

　　业内对于此次是否“加息”意见基本一致。中信证券固定收益首席阐明师明明暗示，加息与否需权衡考虑目前内外部因素。“中美利差和人民币汇率是外部因素，对我国央行会否加息有必然影响。但国内经济基本面面临必然下行压力，扩内需和降低企业融资本钱成为经济金融工作的主要目标，内部环境制约货币政策收紧，加息面临的压力较大。”他进一步指出，央行可能会“加息”5BP并结合MLF等公开市场操纵进行流动性投放，按照国内经济形势进行“加息”。

　　中国民生银行首席研究员温彬同样认为我国央行将按照内外部经济环境相机抉择，大概率会同步小幅提高逆回购和MLF等公开市场操纵利率。“但这也会导致金融机构通过MLF获得流动性的资金本钱进一步抬升，因此，下半年仍有降准空间和须要性。从具体操纵看，通过定向降准置换MLF或是最佳的政策选项，这样既可维持货币政策稳健中性的基调，也不会向市场新增基础货币投放。”他说。

　　同时，温彬认为，布局性和对冲性将是未来货币政策组合工具的两大方向。布局性主要表示在筹备金政策、公开市场操纵带有针对性，不会像以前那样“洪流漫灌”，而是强调对中小微、绿色、“三农”这些领域的支持;对冲性主要表示在货币政策不是主动宽松，而是在当前宏观审慎大环境下，对季节性等因素影响的对冲，到达“削峰填谷”的效果。他暗示，预计央行将综合运用短期、中恒久等多种政策工具组合，保持流动性富足和市场利率程度不变;同时，继续接纳不同化筹备金和差别化的信贷政策，增强处事实体经济的能力。

　　天风证券固定收益首席阐明师孙彬彬认为，在布局性去杠杆、严监管稳货币的框架下，央行总体流动性态度是“稳健”的，6月加息的打击影响应该也在可控范围内。